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全国首例丨上海金融法院公开宣判证券群体性纠纷示范案件

[社会] 时间:2019-05-06 17:18 来源:未知 作者:admin 点击:
  5月5日下午,上海金融法院对原告潘某等诉被告方正科技集团股份有限公司的证券虚假陈述责任纠纷一案进行公开宣判。该案是上海金融法院依照全国首个证券纠纷示范判决机制的规定,在原告投资者诉被告方正科技公司系列案件中依职权选定的示范案件。



  示范判决

  为妥善处理群体性证券纠纷,维护当事人的合法权益,实现纠纷的及时有效化解,探索建立示范判决机制,2019年1月21日,上海金融法院发布了《关于证券纠纷示范判决机制的规定》(以下简称《规定》),该《规定》系中国首个关于证券纠纷示范判决机制的具体规定。

  示范判决机制,是指法院在处理群体性证券纠纷中,选取具有代表性的案件先行审理、先行判决,通过发挥示范案件的引领作用,妥善化解平行案件的纠纷解决机制。

  群体性证券纠纷,是指诉讼标的为同一种类且同一方当事人累计人数为十人以上的证券纠纷。

  示范案件,是指群体性证券纠纷中具有代表性的案件。平行案件,是指群体性证券纠纷中与示范案件有共通的事实争点和法律争点的案件。

  示范判决机制通过审理程序安排,实现群体性证券纠纷的适法统一,有利于提升审判效率,节约司法资源,降低诉讼成本,促进矛盾化解。



  方正科技系列案是上海金融法院成立以来受理的规模最大的证券群体性纠纷案件。2017年5月,中国证监会对方正科技公司作出行政处罚,认定方正科技公司在2004至2015年各期年报中未披露重大关联交易事项。该系列案上千名原告投资者针对《行政处罚书》中认定的违规行为要求方正科技公司承担民事赔偿责任。2019年3月21日,上海金融法院公开开庭审理方正科技系列案的示范案件,原被告双方在法庭主持下就虚假陈述行为重大性认定、因果关系是否存在、损失计算方法和是否需要扣除证券市场系统风险等其他因素影响等问题展开激烈的辩论,庭审中就投资者损失核定还引入了第三方专业辅助支持机制。



  上海金融法院经审理后作出一审判决,认定方正科技公司存在证券虚假陈述行为需承担民事责任,虚假陈述的实施日为2005年3月19日,揭露日为2015年11月20日,基准日为2016年1月5日。投资者在实施日到揭露日买入股票并持有至揭露日最终受到损失的,推定与虚假陈述行为存在因果关系,可以获得赔偿,部分投资者的损失或部分损失系受证券市场风险因素所致,应予扣除。在损失认定上,判决采纳中证中小投资者服务中心的损失核定意见,以第一笔有效买入后的移动加权平均法计算买入均价和投资差额,将个股均价与同期指数均值进行同步对比的方法扣除证券市场风险因素。法院判决最终支持四名原告投资者的部分索赔请求,获赔最多的一名投资者获赔金额达18万余元。



  宣判后,原被告代理人当庭表示,本案示范判决生效后,同意按照示范判决确立的裁判标准以调解方式解决纠纷。

  从《规定》中相关条文以及上海金融法院的首次审判实践可以看出,示范判决生效后,其所认定的共通的事实和确立的共通的法律适用标准对平行案件具有扩张效力。相对于以前从立案到判决动辄一两年的漫长诉讼而言,示范判决的确立,一方面可以明显缩短诉讼周期、降低维权成本、增强投资者诉讼能力,有效解决投资者维权难的问题,另一方面,也对投资者快速实现投资损失的获赔奠定了良好的基础。

  示范判决机制与支持诉讼、诉调对接等机制相结合,是今后证券诉讼的必然发展趋势。对广大中小投资者而言,这是股民维权道路上的一座重要桥梁。



  来源:上海金融法院

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